کمتر شدن همبستگی بین طلا و بیت کوین، پس از پیروزی اخیر دونالد ترامپ در انتخابات پنجم نوامبر، همبستگی بیت کوین با قیمت طلا به پایینترین سطح خود در نزدیک به یک سال گذشته رسیده است.
کاهش همبستگی بین طلا و بیتکوین به این معناست که این دو دارایی دیگر به همان اندازه گذشته رفتار مشابهی نشان نمیدهند؛ بهعبارت دیگر، تغییرات قیمت طلا دیگر بهطور مستقیم یا معناداری روی قیمت بیتکوین تأثیر ندارد یا بالعکس.
کمتر شدن همبستگی بین طلا و بیت کوین
بر اساس تحقیقات K33، همبستگی 30 روزه بین بیتکوین و طلا در 0.36- است که پایینترین سطح آن از دسامبر 2023 تلقی میشود. در شرایط همبستگی، مقدار 1 نشاندهندهی یک رابطه مثبت کامل است که در آن هر دو دارایی به صورت متوالی و پشت سر هم حرکت میکنند، در حالی که 1- منعکسکنندهی یک همبستگی منفی کامل است که نشان میدهد آنها در جهت مخالف حرکت میکنند.
همبستگی بین این دو دارایی طی سالهای اخیر نوسانات زیادی داشته است. در برخی دورهها، بهویژه در زمانهای بحرانهای مالی یا اقتصادی، بیتکوین و طلا همبستگی بیشتری نشان دادهاند، چرا که سرمایهگذاران بهدنبال داراییهای امن و پوششدهنده (hedge) در برابر تورم و نوسانات بازار بودند. اما در دورههای دیگر، همبستگی بین آنها کمتر شده است و بیتکوین رفتار متفاوتی از طلا از خود نشان داده است.
این روند حاکی از آن است که که سرمایه گذاران بیت کوین را به داراییهای سنتی امن مانند طلا ترجیح میدهند. در واقع محرک اصلی این تغییر رسیدن به این باور است که دورهی دوم ترامپ میتواند شفافیت مقرراتی را فراهم کند و کمکی به رشد بیت کوین و بازار گستردهتر ارزهای دیجیتال باشد.
بنابراین، همانطور که بیتکوین (BTC) به عنوان «طلای دیجیتال» به رسمیت شناخته میشود، جذابیت آن به عنوان پوششی در برابر تورم و عدم اطمینان اقتصادی، همچنان برای سرمایهگذاران نهادی و خرد جذاب باقی میماند.
در عین حال، ممکن است طلا در حال از دستدادن قدرت خود باشد، چرا که برخی از سرمایهگذاران وجوه خود را به بیت کوین تخصیص مجدد میدهند که ناشی از چشمانداز بازده بالاتر در فضای رو به رشد داراییهای دیجیتال است.
دلایل کاهش همبستگی بین طلا و بیت کوین
پذیرش بیشتر بیتکوین و ارزهای دیجیتال در بازارهای مالی:
بیتکوین و ارزهای دیجیتال بهمرور در حال تبدیل شدن به داراییهای اصلی در بازارهای سرمایهگذاری هستند و رفتارشان بیشتر شبیه داراییهای ریسکیتر مثل سهام شده است.
طبیعت دیجیتال و متفاوت بیتکوین:
بیتکوین بهعنوان یک دارایی دیجیتال، خصوصیات متفاوتی از طلا دارد و تحت تأثیر عوامل دیگری مثل تغییرات سیاستهای پولی بانکهای مرکزی و پذیرش در سطح فناوری قرار دارد.
سرمایهگذاران جوانتر و متمایل به تکنولوژی:
بیتکوین بیشتر توسط گروههای جوانتر و نوآور که بهدنبال سودهای کوتاهمدتتر هستند خریداری میشود، در حالی که طلا بهطور سنتی مورد توجه سرمایهگذاران محافظهکارتر است.
نوسانات زیاد بازار کریپتو و خاصیت سفتهبازانه:
بازار ارزهای دیجیتال به شدت نوسان دارد و این امر میتواند منجر به همبستگی ضعیفتر آن با داراییهای باثباتتر مانند طلا شود.
جمع بندی
این تغییرات میتواند برای سرمایهگذارانی که به دنبال تنوع بخشیدن به سبد سرمایهگذاری خود هستند، اهمیت داشته باشد، چرا که کاهش همبستگی به این معناست که بیتکوین و طلا میتوانند بهعنوان داراییهای مکمل در سبد سرمایهگذاری به کار روند و در دورههای مختلف اقتصادی نتایج متفاوتی ارائه دهند.